中证智能财讯视声智能（870976）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.28亿元，同比增长11.01%；归母净利润2692.88万元，同比增长13.36%；扣非净利润2607.96万元，同比增长41.92%；经营活动产生的现金流量净额为1650.77万元，同比下降11.66%；报告期内，视声智能基本每股收益为0.38元，加权平均净资产收益率为9.54%。

以8月22日收盘价计算，视声智能目前市盈率（TTM）约为38.96倍，市净率（LF）约7.61倍，市销率（TTM）约7.58倍。

(资料图)

资料显示，公司的主营业务为基于KNX通信技术的智能控制设备、可视对讲、液晶显示屏及模组的研发设计、生产销售以及配套技术服务。

盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为9.54%，同比上升0.88个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为9.91%，较上年同期上升1.58个百分点。

2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1650.77万元，同比下降11.66%；筹资活动现金流净额-5040.77万元，同比减少1904.47万元；投资活动现金流净额-2653.11万元，上年同期为-4253.57万元。

资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少26.43%，占公司总资产比重下降12.95个百分点；在建工程合计较上年末增加105.34%，占公司总资产比重上升4.55个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的3.08%，上年末为0；存货较上年末增加12.56%，占公司总资产比重上升2.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少79.23%，占公司总资产比重下降3.83个百分点；应付职工薪酬较上年末减少25.01%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加1.69%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；合同负债较上年末减少1.31%，占公司总资产比重上升0.29个百分点。

从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4441.76万元，占净资产的17.07%，较上年末增加495.5万元。其中，存货跌价准备为209.53万元，计提比例为4.5%。

2025年上半年，公司流动比率为4.25，速动比率为3.54。

半年报显示，2025年上半年末的公司十大股东中，新进股东为厦门金中园投资有限公司、嘉实北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金，取代了一季度末的宋世玲、宋利高。在具体持股比例上，易思持股有所下降。

核校：杨澎

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。