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CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年乳企收入温和恢复：伊利营收643.31亿元( 4.13%)，蒙牛448亿元( 7.8%)，新乳业低温奶收入55.4亿元( 9.4%)。8月第4周生鲜乳均价3.06元/公斤，同比转正，奶牛存栏较2023年高点下降12.5%，供给持续出清。乳制品产量同比 5.0%，深加工产能释放加速原奶消耗。

近期机构研报指出，补税一次性影响已基本落地，行业正从预期修复转向实质性经营改善。研报认为，原奶价格企稳回升将显著缓解牧场资产减值压力，提升利润弹性，同时改善现金流和资产负债结构。研报指出，低温奶景气延续、常温奶恢复增长、奶酪等深加工国产替代加速，共同支撑需求结构性向好。研报推荐伊利、蒙牛等龙头及新乳业、妙可蓝多、优然牧业，核心逻辑是周期底部业绩弹性 产品升级红利双驱动。