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本周商品期货市场整体呈现宽幅震荡的格局，工业品走势分化，黑色系整体偏弱，能源化工跟随原油波动，农产品多数回落。主要品种来看：原油周下跌幅度近6%，黄金跌超1 %，白银跌近2%；有色金属全线反弹，沪锡涨超10%，沪镍涨超3%；黑色系方面铁矿石跌超5%；能源化工方面，乙二醇涨超2%；农产品方面，生猪上涨超5%。

宏观面偏弱 玉米期价下跌

本周玉米现货市场中贸易商挺价情绪增强，但是下游消费需求疲软，期、现市场呈现震荡回落的表现。东北产区贸易环节玉米装车价格稳定，被动售粮减少，贸易商心态回稳。深加工企业收购价稳定，定向饲用稻谷无确切消息，市场多为主体对后期拍卖节奏、底价等消息的猜测。华北玉米价格表现稳定，供需短期平衡，价格波动空间有限。整体上，4月国内玉米期、现市场仍在消化小麦的新陈供应压力，玉米期价短期维持震荡偏弱。

供需双增 沪铝强势反弹

近期受宏观情绪改善叠加基本面支撑，沪铝期价强势反弹。从基本面情况来看，近期西南等地水电铝主产地复产速度偏慢，供应端增量较为有限，对铝价具有一定利多影响。从需求端来看，目前下游铝材开工环比改善，尽管略低于往年水平，但现货市场对于高价铝的接受度弹性较大，铝价或延续振荡反弹。

供需双弱 棕榈油高开低走

本周初，在马来西亚棕榈油盘面的领涨下，国内外植物油走强。周二国内三大油脂期货大幅上涨后，受到滞港大豆迎来放行的消息，以及压榨回升、累库预期等多重因素影响，棕榈油期价冲高回落。后市国内季节性调和油需求增长，有望对棕榈油消费构成支撑，有利于去库存节奏加快，棕榈油价格重心将整体上移。

股期联动：利好共振 沪锡期价大幅上涨

本周缅甸佤邦一则突发停产锡矿消息，令沪锡期货主力合约大涨12%触及涨停，小金属板块上市公司股价跟随拉升。但是，国内市场对于这则停产令均抱有防范意识，4月17日起云南地区的锡矿资源贸易商、冶炼企业等已出现采购锡的动作。目前国内锡市场供需处于紧平衡状态，而下游需求随着新能源汽车、光伏的市场需求快速发展，对锡焊料的市场需求增长很大，市场可能或将出现缺口。短期来看，锡停产令助推了资金情绪，但基本面尚未形成共振，沪锡期价短期维持高位震荡。