智联汽车的发展有技术原因,也有多个驱动因子

技术原因是智能化下的域控制器,以及多域合并的技术组合

(相关资料图)

驱动因子至少有四个:乘用车销量、产品渗透率、产品单价、公司市占率

压力测试下的新成长。过去半年主要是乘用车景气与智联汽车价格变化的担心,但其他成长因子存在,也带来新机会!

技术变化之AI大模型,从智联汽车拓展到“具身智能”

区分感知、预测、控制等不同环节,直观展示AI大模型可能对“多域控制”的影响。解释BEV鸟瞰/占用网络/端对端ADAS训练等。后者的“联合训练”有启发

再延展到“具身智能”,论述其他玩家多模态/Zero-shot/CV智能等趋势影响

提供了跨学科环节示意图

技术变化之国产化:域控制器与国产芯片

增量市场之出海:既有汽零出海数据确认,又有数字经济大国战略

风险:1)智联汽车的竞争和外部政策,有时候会带来波动。2)毕竟行业仍然面临价格变化的可能,公司的相对竞争优势需要跟踪。3)国产方案推广后,对行业价格和竞争格局的跟踪需要持续性。

标的:计算机:德赛西威、中科创达,关注经纬恒润

德赛西威:a通过压力测试/b国产芯/d出海+c预计尝试大模型+管理治理Alpha

中科创达: c大模型/d出海+b预计国产芯

经纬恒润: a渗透率提升通过压力测试+ b国产芯

汽车&机械:精锻科技、双环传动(机械&汽车)、保隆科技、华阳集团、继峰股份、爱柯迪

精锻科技:c大模型(机器人产业能力外溢)

双环传动:c大模型(机器人产业能力外溢) +管理治理Alpha

保隆科技+华阳集团+继峰股份:a压力测试下渗透率提升

爱柯迪:d出海

电子:裕太微、北京君正、国芯科技、瑞芯微

裕太微+北京君正+国芯科技+瑞芯微:a国产模拟/存储/MCU尝试渗透率提升通过压力测试+b国产芯

通信:华测导航、维峰电子、电连技术、瑞可达、永贵电器、鼎通科技

华测导航:a压力测试下有knowhow +管理治理Alpha

电连技术(高频高速稀缺+消费电子复苏)+华测导航(业绩稳健且确定性强)+瑞可达(高压+高频高速+机器人可能突破)+永贵电器(高压+充电枪连接器)+维峰电子(高毛利率、机器人可能突破)+鼎通科技(光通信+汽车高压): a尝试渗透率提升通过压力测试

风险:1)智联汽车的竞争和外部政策,有时候会带来波动。2)毕竟行业仍然面临价格变化的可能,公司的相对竞争优势需要跟踪。3)国产方案推广后,对行业价格和竞争格局的跟踪需要持续性。